新闻背景　

　　2000年11月，被不少权威分析家喻为全世界最有创新精神的日本无线通信巨头NTT　DoCoMo(下译为“DoCoMo”)以98亿美元购得AT＆T无线通信公司16％的股份，当时这一野心勃勃的行动被认为是DoCoMo把投资重点转移到美国的开端。时值美国移动通信的高速发展期，DoCoMo对它在美国的投资充满了梦想，它征募了像高盛集团主席兼CEO的亨利.保尔逊这样的知名人士作为顾问，并参与美国一些其它企业的投资，冀望它的投资会像热气球一样迅速地膨胀，甚至还曾考虑过要取得AT＆T无线通信公司的控股权。

　　美国电信市场的衰败殃及众多的电信运营商和设备提供商，日本无线通信巨头DoCoMo也不能置身度外。2000年底，它对美国电信巨人AT＆T无线通信公司高达98亿美元的投资大概要打水漂了。

　　最近，美国的移动用户增长率已经由每年的40％下降到20％，各大移动运营商价格战硝烟不断，而每分钟的话费价格低至惊人。为了摆脱这种困境，美国六大知名企业瓦里逊无线通信公司、辛古拉无线通信公司、AT＆T无线通信公司、西帕林特(Sprint)通讯、VoiceStream公司和尼斯特电信公司正在考虑合并成三、四家或者更大的公司。这一重大动荡，加上经济不景等消息的冲击，使得这DoCoMo入股的全美第三大无线通信运营商AT＆T无线通信公司的股价暴跌。与DoCoMo公司入股时的每股35美元相比，现在每股价格已经跌至4.7美元，下跌了87％。

　　DoCoMo在美国的扩张计划短期内看来已宣告流产，目前它不得不重新考虑它的策略，并拼命地收缩战线。

　　利润微薄

　　斯坦福.伯恩斯坦分析家亚历克斯.托洛芙默认为，DoCoMo在美业务前景不振，将很难获得良好的收益。

　　根据7月23日AT＆T无线通信公司发布的业绩报告，该公司在第二季度亏损了300万美元。据估计，它在2005年之前都不可能盈利。此外，DoCoMo也没有从为AT＆T无线通信公司所推广的手机图片信息传送业务中获得任何收益。另据分析家认为，美国现有的移动网络虽然已经可以提供数据业务，但恐怕在2004年以前都无法真正在消费者中普及。

　　无线通信咨询行业的分析家安德鲁.科鲁指出，DoCoMo现正大幅收缩它在美国的业务扩张，并只能尽量从目前的投资中获取最大利润，减少进一步的亏损。

　　4月份，日本的相关机构取消了在海外61亿美元的投资，其中大部分都是属于AT＆T无线通信公司的。这使得DoCoMo一年损失了8.76亿美元。8月2日，DoCoMo披露了它的业绩，不过只是包括了一些如在2002年第一季度增加了多数用户之类的信息，并未透露他们的总收益。

　　抉择艰难

　　1992年创建了DoCoMo公司的日本电报电话公司(NTT)最近不得不出来辟谣，说无线运营商将在美国市场渡过难关。尽管NTT的官员澄清说，他们不会主动抛售在AT＆T无线通信公司的股票，但是由于生怕DoCoMo公司最终仍然会被迫抛售股票，投资者不得不将自己手中的股票尽早出手。　　

　　DoCoMo公司在美顾问委员会的前任成员之一、telco电信的主席兼首席执行官罗斯.荷朗德说：“DoCoMo公司必须考虑它在美的策略了。”当然，正如NTTDoCoMo美国公司总裁兼首席执行官诺布尔利.安奴所说，日本人所关注的是在美国找到一个可以给他们提供新技术的合作伙伴。不过到目前为止，他们没有任何进展。

　　业务收缩

　　安奴还披露，DoCoMo在东京的办事处仍在考虑是否保留他们在美国的顾问委员会。DoCoMo在东京的发言人称，像保尔逊和荷朗德等第一任顾问委员的任职很快就要到期了，但是新的顾问委员还没补充进来。他们在商议解散本来用于帮助无线运营商出谋划策的顾问委员会，这本身就表明DoCoMo公司在美国的远大计划破灭了。

　　日本美林公司的分析家在最近的一份报告中指出，DoCoMo应该对公司在本国业务的收缩承担责任：它从每一个用户身上取得的收益正不断下降，而网络通信质量由于用户的增加而变得越来越差。此外，竞争对手正不断地抢走DoCoMo的市场份额(尽管他们还以4400万用户数占据日本老大位置)，更为不妙的是，在公众的印象中，DoCoMo作为日本无线技术领导者的地位正在发生变化。

　　分担风险

　　尽管如此，DoCoMo仍需密切关注AT＆T无线通信公司的发展动态。正如分析家所认为的，如果AT＆T无线通信公司与另外一家运营商合并，则DoCoMo原有的16％股份将会变得微不足道，它将只能失去在董事会的代表地位，或者不得不注入更多的资金以维持16％的股份。事实上，在AT＆T无线通信公司2001年后期兼并另外一家运营商TeleCorp时，无线运营商已经增加了资金的注入。显然，DoCoMo对可能到来的购并兴趣并不浓。

　　如果AT＆T无线通信公司与一家像VoiceStream一样的公司合并，它将会变成一家实力更强的公司，并将因此而拥有更多的频谱资源，进一步扩展移动数据业务和降低运营成本，最终使他们的股票价格回升。分析家认为，由于DoCoMo在3月底还有23亿美元的现金量，相信他们能够承受得起等待。

　　其实，DoCoMo还是有机会在2004年补偿它原来的投资损失的，尽管这也许是杯水车薪。根据双方达成一致的协议，AT＆T无线通信公司必须在2004年7月前建立一个覆盖美国13个地方的超高速数据网络，否则AT＆T必须返还DoCoMo公司98亿美元的投资款项。AT＆T负责协调与DoCoMo关系的执行副总裁菲力.欧思曼称，该项建设目前已经在计划之中，并将在明年正式启动。

　　尽管一些观察员认为，鉴于目前美国的无线通信市场前景暗淡，DoCoMo公司可能会抛售他们在AT＆T无线通信公司的股票。但大多数分析家认为这种可能性不大。AT＆T无线通信公司的欧思曼说：“DoCoMo将会继续100％地支持我们。”由于AT＆T无线通信公司目前的股价低迷，支持AT＆T以使股价回升是DoCoMo挽回损失的最好选。